Оценка ценных бумаг — это процесс определения рыночной стоимости долевых ценных бумаг (привилегированных и обыкновенных акций), различных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей) или производных ценных бумаг (опционов и фьючерсов), выпущенных государственными органами, различными финансовыми институтами (биржами, банками), организациями и предприятиями.
Оценка векселей, акций и других ценных бумаг зачастую неразрывно связанна с оценкой предприятия (оценкой стоимости бизнеса. Следует отметить, что в ряде случаев, когда речь идет об оценке небольших пакетов акций (до 5 % от уставного капитала предприятия), процесс оценки может быть значительно упрощен.
Специалистами компании «Областной центр оценки» накоплен большой опыт по оценке ценных бумаг.
Мы готовы предложить Вам следующие виды услуг по оценке ценных бумаг:
- Оценка векселя;
- Оценка акций;
- Оценка облигаций.
Оценка векселя
Основная трудность при независимой оценке стоимости векселя заключается в определении величины дисконта за риск неоплаты векселя или просрочки платежа. В данном случае оценщик проводит анализ хозяйственной деятельности эмитента за предшествующий период 3-5 лет. На основании этого анализа дает заключение о рыночной стоимости веселя с учетом всех возможных рисков. В отдельных случаях размер дисконта, в зависимости от срока платежа и надежности эмитента, может составить от 70 до 90 процентов от номинальной стоимости рассматриваемого обязательства.
Оценка акций
В случае проведения оценки акций решающее значение имеет характеристика оцениваемого пакета. Если оценке подлежит контрольный пакет, в стоимости пакета акций учитывается премия за контрольный характер, т.е. стоимость права назначать руководство и участвовать в управлении компанией. Размер премии за контрольный характер пакета может составлять 30-40 процентов в отношении средней цены, рассчитанной исходя из стоимости предприятия и количества эмитированных акций, а дисконт за неконтрольный характер пакета может составить 20-30 процентов. Помимо этого, важной характеристикой, существенно влияющей на рыночную оценку акций и стоимость пакета ценных бумаг, является их ликвидность. Наибольшей ликвидностью обладают ценные бумаги открытых акционерных обществ, котирующиеся на фондовой бирже, а меньшей ликвидностью — акции закрытых акционерных обществ, отсутствующие в открытом обороте. Эти и множество других факторов в обязательном порядке учитываются нами при проведении независимой оценки акций.
Оценка облигаций
В последние годы рынок ценных бумаг развился из начального состояния с десятком эмитентов, участвующих в торгах до активного взрослого рынка с существенным потенциалом развития. Оценка облигаций может производиться для разных целей. Так, например, оценка осуществляется при совершении сделок купли-продажи, оформлении залога для получения кредита, при расчете рыночной стоимости компании или ее активов.
